新創韓國基金：海外投資人如何加入

海外投資人參與新創韓國基金，走的是子基金這條路，而非向中央窗口一次申請：海外機構以有限合夥人（LP）身分，出資給22檔獨立運作的子基金之一，並直接與該檔子基金的普通合夥人（GP）談判，而不是向整個計畫提出申請。這扇門在2025年這一輪首度開啟，三家海外機構——東京韓國商工會議所、韓日經濟合作團體，以及日本最大合約研究機構（CRO）CMIC——以LP身分加入了這檔合計約4.75億美元規模的計畫。真正該問的問題是：這扇門究竟是怎麼打開的，同樣的路徑是否也適用於其他海外投資人。

快速解答

• 2025年新創韓國基金結合27家民間投資人出資的2,488億韓元（約1.85億美元），以及KVIC旗下Korea Fund of Funds出資的1,716億韓元（約1.28億美元），支撐起22檔子基金，合計規模達6,401億韓元（約4.75億美元）。
• 首度有海外機構以LP身分參與2025年這一輪，包括東京韓國商工會議所、韓日經濟合作團體與CMIC（日本最大CRO）。
• KVIC另有一項獨立計畫「全球聯盟基金」（GLF），方向相反：由KVIC自己以LP身分出資給海外創投管理的境外基金，2026年預算約600億韓元（約4,000萬美元）。

新創韓國基金究竟是什麼，4.75億美元從何而來？

新創韓國基金不是單一資金池，而是一檔用來孕育多檔子基金的母基金。2025年，中小創業部（MSS）結合27家民間投資人出資的2,488億韓元與KVIC旗下Korea Fund of Funds出資的1,716億韓元，湊出4,204億韓元的母基金承諾。這筆錢帶動22檔各自獨立、由普通合夥人（GP）管理的子基金成立，各GP再募齊剩餘資金後，合計規模來到6,401億韓元，約4.75億美元。MSS於2025年8月29日公布子基金最終名單，資金分配於深科技、開放式創新與次級基金三大方向。

新創韓國基金 海外投資人 參與究竟怎麼運作？

海外投資人的參與發生在子基金層級，而非透過單一入口申請整個計畫。22檔子基金各自由MSS與KVIC甄選出的GP管理，決定誰能以額外LP身分加入的，是GP本身而非中央單位。換句話說，海外機構不是向「新創韓國基金」整體提出申請，而是與22檔子基金中的某一檔——多半落在深科技或開放式創新方向——直接談判。2025年首批海外LP走的正是這條路徑。

最初的海外LP是誰，為什麼是他們？

三家先行海外LP分別是東京韓國商工會議所、韓日經濟合作團體，以及CMIC——日本最大的合約研究機構（CRO），專門為藥廠客戶執行臨床試驗與法規事務。CMIC的加入並非偶然：深科技與開放式創新方向下的生技類子基金，正好需要CRO擅長的臨床與法規專業。兩家韓日經濟合作團體的加入邏輯則更直接——既有的GP合作關係，讓它們成為這項計畫首度嘗試海外參與時最自然的候選人。

KVIC的全球聯盟基金，和新創韓國基金差在哪？

全球聯盟基金（GLF）的資金流向與新創韓國基金正好相反。不是海外機構以LP身分出資給韓國管理的子基金，而是KVIC自己以LP身分，出資給非依韓國法律組成、由海外創投管理的境外基金——條件是這些基金必須將資金再投資回韓國新創公司。KVIC的2026年GLF輪預算約600億韓元（約4,000萬美元），申請資格包括海外創投、韓國創投，或韓外合資GP。有一條規則特別關鍵：申請基金已募得的非韓國LP出資額，必須等於或超過KVIC自身的GLF出資額。換句話說，海外創投要拿到KVIC的資金，得先自行募到至少同等規模的其他海外LP出資。

海外機構實際上該怎麼做？

下一步取決於你站在交易的哪一側。想以LP身分將資金投入韓國新創的機構投資人，務實作法是直接接觸22檔子基金中的GP，尤其是深科技與開放式創新方向的GP——這正是CMIC與韓日經濟合作團體走過的路。想爭取KVIC資金投入自家基金的海外創投，則該持續追蹤KVIC的GLF公開徵件週期；2026年輪的申請窗口僅開放6月8日到15日短短一週。由於KVIC每年都會重啟這項計畫，與其等待常態開放申請，不如把下一輪徵件視為真正務實的切入點。

常見問題

Q：海外創投可以直接以LP身分加入新創韓國基金嗎？

無法透過單一中央管道一次到位。新創韓國基金採母基金孕育22檔獨立子基金的架構，海外創投或機構投資人必須與其中某一檔子基金的GP個別談判，才能取得LP出資名額。

Q：韓國基金中的基金架構裡，LP和GP有什麼不同？

GP（普通合夥人）負責基金的日常營運與投資決策，LP（有限合夥人）出資但不參與經營。KVIC旗下的Korea Fund of Funds便是以LP身分，出資給數十檔GP管理的基金，其中就包括組成新創韓國基金的22檔子基金。

Q：KVIC和新創韓國基金是同一個組織嗎？

不是。KVIC（韓國創業投資公司）負責營運Korea Fund of Funds，這是支撐2025年新創韓國基金的兩大資金來源之一，另一來源是27家民間投資人。整個計畫的政策主管機關是中小創業部（MSS），子基金最終名單也是由MSS公布。

Q：海外創投該如何申請KVIC的全球聯盟基金？

透過KVIC定期舉辦的RFP（提案徵求）流程申請。2026年輪的申請時間為2026年6月8日至15日（韓國時間），對象包括海外創投、韓國創投與韓外合資GP，預算約600億韓元，用於出資給設在韓國境外、須將資金再投資韓國新創的基金。

2025年這一輪證明了海外LP確實能取得席位——只是路徑不是單一入口，而是22檔GP各自把關。